SK Hynix y Micron entran al club del billón de dólares: el oligopolio de la memoria al servicio de la IA
La surcoreana SK Hynix cerró el jueves en 1 631 billones de wones —unos 1,08 billones de dólares— y se convirtió en la segunda empresa fuera de Estados Unidos en superar ese umbral. Micron lo había hecho dos días antes; Samsung, a comienzos de mes. Por primera vez en la historia, los tres grandes de la memoria cotizan simultáneamente en el club del billón.
Las acciones de SK Hynix se dispararon un 12 % en la sesión del jueves en la Bolsa de Seúl y elevaron su capitalización por encima del billón de dólares por primera vez. Apenas cuarenta y ocho horas antes, Micron Technology había rebasado el mismo umbral en Wall Street tras un alza del 19 % que llevó su acción a cerrar en 895,88 dólares. Samsung Electronics, que cruzó la barrera a comienzos de mayo, completa un trío inédito: los tres mayores fabricantes mundiales de memoria cotizan al mismo tiempo sobre la marca de los doce ceros.
El detonante es uno solo y tiene nombre propio: la memoria de alto ancho de banda, conocida por las siglas HBM. Es el componente sin el cual las unidades de procesamiento gráfico de Nvidia y AMD —y, por extensión, los grandes modelos de inteligencia artificial— no podrían entrenarse ni servirse a la escala que reclaman las hiperescalares estadounidenses. SK Hynix abastece a Nvidia con buena parte de sus HBM3E y HBM4; Micron y Samsung corren detrás para arañar cuota.
"La memoria dejó de ser una materia prima cíclica para convertirse en un peaje estructural de la inteligencia artificial."
El año bursátil de las tres compañías ilustra el cambio de régimen. SK Hynix acumula una subida superior al 248 % en lo que va de 2026; Micron rebasa el 210 %; Samsung supera el 165 %. Micron alcanzó los 1 000 millones de dólares de capitalización en apenas 48 días desde que cruzó la marca de los 500 000 millones, un ritmo más veloz que el de Nvidia, Tesla, Amazon o Meta en su día. Corea del Sur, además, se convierte en el primer país fuera de Estados Unidos con dos compañías por encima del billón al mismo tiempo.
La otra cara de la euforia es la concentración: tres oferentes condicionan hoy el suministro mundial de memoria de alta gama, lo que comprime los márgenes de los compradores y multiplica los riesgos de cuello de botella ante cualquier disrupción geopolítica en el estrecho de Taiwán o en las cadenas surcoreanas. Los analistas que cubren el sector recuerdan, además, que el ciclo de la memoria ha sido históricamente uno de los más brutales de la tecnología: cuando se gira, se gira deprisa.
Para Capitalis Electus, el ascenso del oligopolio de la memoria es una señal de los tiempos y un recordatorio prudente. La inteligencia artificial está reorganizando la jerarquía de las bolsas mundiales, pero la valoración de tres compañías sobre el billón de dólares también introduce un nuevo factor de fragilidad en cualquier cartera global. Conviene revisar la concentración indirecta a través de fondos y ETF, y, sobre todo, contar con la cobertura patrimonial adecuada para horizontes de varios años. Esta nota es información, no recomendación de inversión.